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爱奇艺会是下一个乐视吗?割了毒瘤却难逃亏损

2019-11-20 14:32大发棋牌官网 人已围观

简介 对10多年视频江湖争战中,硕果仅存的爱奇艺创始人龚宇来说,这恐怕是一个至暗时刻:两个月前割了已成毒瘤的播...

对10多年视频江湖争战中,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢硕果仅存的爱奇艺创始人龚宇来说,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢这恐怕是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f一个至暗时刻:两个月前割了已成“毒瘤”的播放量之后,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢却未能力挽狂澜,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢而是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f继续滑向亏损数十亿元、股价持续下跌的深渊。

此前关闭播放量时,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢龚宇说“这是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f一个非常不情愿的决定”,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢他▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢把未来希望寄托于付费会员的增长,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢以及竖屏内容的发展。但诸多艰难现实,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢证明龚宇想要靠此脱离亏损深渊只是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f一个奢望,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢那么现在的龚宇,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢后悔那个决定了吗?

1. 难逃亏损深渊

10月下旬,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢清华理工男龚宇出现在了上海松江一个综艺剧组的片场,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢与小鲜肉陈伟霆愉快地聊起了家常——这是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f爱奇艺2018年总投资超过2.5亿元的重点项目,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢集结了鹿晗、陈伟霆、宋茜、王嘉尔等年轻偶像。

过去几年来,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢作为视频行业里最亲力亲为的一位,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢龚宇常年奔波于各大综艺节目录制现场,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢“甚至连谈个演员都亲自去”。

只是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢对龚宇来说,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢他▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢奔波于综艺现场的最终目的,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢绝不仅是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f和明星闲聊,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢而是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f试图通过自制战略等种种方式,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢向美国最大在线视频网站Netflix看齐。

但相比盈利的Netflix(第三季度盈利为4.03亿美元),▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢陷入无底洞巨亏的爱奇艺差距正越来越大。

10月31日,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢爱奇艺交出上市后第一个半年成绩单:根据第三季度未经审计财报显示,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢爱奇艺第三季度营收为69亿元人民币(约合10亿美元),▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢净亏损31亿元人民币(约合4.573亿美元),▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢对比去年同期亏损幅度进一步扩大——根据分析师此前预测,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢爱奇艺第三季度每股亏损将达0.43美元,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢但是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f根据公布的财报数据显示,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢实际每股亏损约合0.63美元。

受亏损影响,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢爱奇艺当日盘后交易股价大幅下跌,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢收19.3美元,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢跌幅达13%。

11月1日,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢在美国科技股全线上涨,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢中国概念股多数大涨情况下,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢爱奇艺再度大跌11.53%。

这距今年3月29日,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢爱奇艺从百度拆分后,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢正式在纳斯达克挂牌上市才仅仅7个月,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢资本市场却已开始失去对它的信心,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢特别是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f在爱奇艺付费会员同比大规模增长情况之下——根据爱奇艺的说法,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢目前爱奇艺订阅会员规模为8070万,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢会员服务收入约29亿元,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢同比增长接近8成。

无底洞亏损,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f多年来摆在龚宇面前最现实也最致命的问题。过去几年,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢爱奇艺持续处于巨额亏损之中:2015年到2017年,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢三年的净亏损率分别为-48%、-27%、-22%,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢相比逐渐转好的净亏损率,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢亏损额却在逐渐扩大,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢2017年亏损更达到37.369亿元。

而到2018年前三季度,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢Q1净亏损为 3.96 亿元,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢Q2运营亏损为13亿元,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢Q3亏损为31亿元,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢三个季度的亏损总额不仅早已超过2017年整年,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢而且Q3亏损额就差点相当于2017年全年总额。

从Q2到Q3的巨大亏损额差距,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢短短几个月发生了什么?

耗资最多的还是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f“运营成本”。按照爱奇艺说法,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢短时间内公司内容成本较收入会有更高的增长。到目前为止公司内容成本占总收入的70%到80%之间,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢预计在下半年这个比例将要达到80%。

其中,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢主要是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f天价版权的暴涨——一个广为流传的数据是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢从2009年搜狐视频2.5万元购买《大秦帝国》,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢到2017年腾讯视频8.1亿元拿下《如懿传》,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢视频网站花在版权购买上的费用,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢最高已经有了近400倍的增长。

“如此巨额的版权费支出情况下,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢付费用户的高速增长也只是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f杯水车薪。”一位互联网观察人士对锌刻度(ID:beefix)记者表示,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢实际上,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢由于爱奇艺的自制综艺邀请了众多小鲜肉,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢虽说流量明显,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢但也是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f一笔天价的支出。

在这位互联网人士看来,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢除了天价版权,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢爱奇艺还有运营、研发、带宽等各方面的巨大支出。而且,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢俄罗斯世界杯版权被优酷独家拿下,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢也可能间接影响了爱奇艺第三季度广告收入的下降。

2. 没有割完整的毒瘤

爱奇艺最近几月股价走势图爱奇艺最近几月股价走势图

更重要的一个原因,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢和龚宇在今年9月“壮士断腕”的行动有关。

今年9月,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢龚宇选择拿“假流量”这个毒瘤开刀,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢用热度代替播放量——2016年以来,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢点击量破百亿成为影视剧标配的造假繁荣。就网络视频平台整体来看,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢2016年优酷、爱奇艺、腾讯三大平台剧集累计前台点击量为4107.42亿,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢2107年达到了4860.2亿,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢一年之内增加了近700多亿。

“关闭播放量是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f我们▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢非常不情愿做的一件事,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢但与其让市场混乱,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢还不如自己痛下决心,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢做第一个吃螃蟹的人。”彼时,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢龚宇的打算是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢综合用户讨论度、互动量、多维度播放类指标的内容热度,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢在各端逐步代替原有播放量。

但两个月过去,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢“壮士断腕”显然远未达到龚宇预期。根据锌刻度(微信号:beefix)从多方了解的情况来看,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢诸多从事影视制作的业内人士,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢对爱奇艺的这个举动都额外谨慎,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢甚至减少了广告的投放量,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢这个模式的推行,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢也遇到了来自影视投资人士的阻力。

“相比播放量,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢热度更难直观理解。”一位从事影视营销的人士对锌刻度(ID:beefix)表示,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢他▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢们公司召开了好几次会,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢但爱奇艺当初公布的几个热度维度如何判定,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢至今仍是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f一团乱麻,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢爱奇艺内部也没有人给出清楚的解释。

上述人士表示,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢“实际上,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢从我们▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢的观察来看,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢相比播放量,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢热度的逻辑其实是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f一样的,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢只是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f分析方法更为复杂,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢并不是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f解决播放量造假这个毒瘤的合理解决方式。”

而截至目前为止,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢整个行业仍在观望,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢优酷、腾讯视频等均未跟进。腾讯视频内部表示,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢腾讯视频不会取消前台播放量显示,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢但未来“会员拉新”会取代播放量成为剧集播出的主要考核策略;而阿里音乐CEO杨伟东则直言,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢刷播放量和关闭播放量是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f两件事,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢没有正向的因果关系,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢也不是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f一个科学的、共识的方法。

实际上,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢对刷量者来说,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢这同样只是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f更换一种操作方法而已。根据新浪科技报道,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢多名刷单者表示,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢评论、点赞都有可能成为新的刷量对象,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢只是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f刷单的成本和时间增加了。一位有刷量经验的人士也向锌刻度(ID:beefix)表示,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢他▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢曾在一个热度不到几百的视频中尝试刷热度,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢通过传统刷单方式仍然可以实现热度增长。

3. 会员增长快到天花板

多年来,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢爱奇艺一直自称“中国版Netflix”。从收取会员费,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢到投入资源制作原创内容,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢再到现在关闭显示前台播放量,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢各个方面试图向Netflix看齐。

相关数据显示,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢Netflix第三季度营收为40亿美元,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢同比增长34%;净利润为4.03亿美元,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢同比增长了210%。订阅用户为1.37亿,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢也比爱奇艺8070万高出不少。

两者差别最大的,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢其实是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f盈利模式。爱奇艺将近一半营收来自广告,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢而Netflix在今年8月之前几乎完全没有广告,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢全部营收几乎都来自会员收入。它的商业模式很简单:收入=用户数*会员费用。

但在中国,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢由于淡薄的版权意识——尽管两年前爱奇艺依靠《盗墓笔记》开启付费大门,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢爱奇艺付费会员数量得到飞速整长,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢付费收入也在总收入占比中不断上升,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢但营收想要全部来自会员收入基本不可能实现,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢更多的还是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f依靠广告收入。

而且值得注意的是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢爱奇艺的付费会员正在进入行业天花板,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢在各家视频网站会员看全集、会员抢先看和会员独享剧等竞争模式不断涌现的情况下,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢会员增长比例能维持多久存疑。爱奇艺首席财务官王晓东就承认,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢第季度是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f全年最热的季节,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢第四季度会员数仍将增加,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢但净增数量不及第三季度。

”实际上,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢爱奇艺会员第三季度的增长速度,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢很大程度上得益于和京东Plus会员的权益互通。”一位互联网分析人士称,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢今年4月京东与爱奇艺的会员权益互通正式上线,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢彼时爱奇艺会员规模为6710万。

4. 百度正在抛弃爱奇艺?

还有一个重要的问题是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢在连年巨亏之下,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢百度对爱奇艺的支持,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢还会持续多久?

第三季度,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢在爱奇艺新增付费会员创纪录的同时,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢百度所付出的内容成本也水涨船高。百度Q3内容成本为67亿元,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢同比增长73%,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢较Q2的68%高,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢这主要是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f因爱奇艺内容成本增加。

事实上,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢对已被阿里和腾讯远远抛离、取消医疗竞价广告、AI商业化落地还远的百度来说,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢这种亏损是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f不可承受之重,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢甚至会逐渐抛弃爱奇艺。

此前的7月5日,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢根据一份百度向SEC提交的文件显示,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢百度于6月减持爱奇艺股份,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢套现2.59亿美元。

上市前夕,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢作为爱奇艺最大股东的百度李彦宏表示,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢虽然爱奇艺还没有取得盈利,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢但我们▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢的亏损比竞争对手要少。当时,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢有媒体就认为爱奇艺奔赴纳斯达克IPO原因,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢就是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f百度为了降低爱奇艺这个“烧钱”板块的速度。

现在来看,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢美国资本市场对爱奇艺信心何时恢复尚未可知,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢美股市场也一直不太懂中国的视频网站。不利之处还在于,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢与背靠阿里的优酷、背靠腾讯的腾讯视频不计成本投入竞争相比,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢爱奇艺会面临美股市场严苛的监管,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢所有收支和会员等重点数据都必须公开透明——此前,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢优酷曾试图通过不当会计方式美化财报,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢然而并没有逃过SEC法眼。

对龚宇来说,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢爱奇艺何时盈利已无从谈起,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢而这样无底洞的持续亏损是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f十分可怕的。在视频行业的跑道中,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢PPS、PPTV、56网、风行网、酷6、土豆、搜狐视频等等,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢这些名字都已经或即将成为历史,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢谁也无法断定,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢爱奇艺会不会是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f下一个——毕竟,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢贾跃亭乐视的经验和教训就在眼前。

“极其理想主义”的龚宇,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢不想成为下一个。他▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢在公开场合多次表示,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢爱奇艺未来的预期是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f一家多生态的娱乐公司,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢对标的模型是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f迪士尼而非Netflix。但在艰难的现实面前,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢绝不是▢▢▢▢▢u662f▢▢▢▢▢u662f他▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢奔波于综艺现场,▢▢▢▢▢▢▢▢▢▢与小鲜肉流量明星聊天就能实现的。

【来源:锌刻度          作者:邱力力

Tags: 爱奇艺 

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